美银证券:降北控水务目标价至3.1港元 评级“买入”

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美银证券:降北控水务目标价至3.1港元 评级“买入”

  美银证券发布研报称,北控水务(00371)去年纯利倒退7%,符合预期;

  末期每股股息年增2%,较该行预期低3%。2025财年自由现金流达52亿人民币,同比增250%,较该行预估高出10亿人民币。重申“买入”评级,因停止新的重资产投资,随着资本支出减少,自由现金流应会持续改善;

  处置低质资产将为自由现金流带来进一步上行空间;

  6%的股息率仍具吸引力。美银证券下调2026至27年每股盈测13%至15%,目前预期每股股息复合年增长率为1%,相较于先前的3%。目标价由3.3港元下调至3.1港元。

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