中东地缘事件,如何推升铝价?估值修复进行时!华宝基金有色ETF(159876)拉升1.6%,此前5日狂揽1.3亿元

admin2个月前资讯61

  今日(3月10日)揽尽有色金属行业龙头的有色ETF(159876)早盘表现活跃,场内价格盘中拉升1.6%,现涨1.03%,截至发稿,该ETF获资金实时净申购360万份,并且此前5个交易日连续吸金,合计狂揽1.3亿元!

中东地缘事件,如何推升铝价?估值修复进行时!华宝基金有色ETF(159876)拉升1.6%,此前5日狂揽1.3亿元

  成份股方面,云南锗业领涨超5%,博威合金、兴业银锡涨逾4%,湖南白银、中稀有色、雅化集团、锡业股份等个股跟涨。

中东地缘事件,如何推升铝价?估值修复进行时!华宝基金有色ETF(159876)拉升1.6%,此前5日狂揽1.3亿元

  中信建投认为,中东战火持续发酵,威胁中东和欧洲电解铝供应稳定性。历史上2006年5月、2021年10月、2022年3月、2026年1月,铝价均在挑战25000价格关口中铩羽而归,电解铝板块在此关口的估值被压制到7~8倍。2026年中国电解铝产出已接近达峰,海外新增产能释放缓慢,铝价在偏紧的平衡中挑战25000关口成功只是时间问题,而当前中东的地缘摩擦加速供需格局的恶化,铝价不仅能站上更能站稳25000关口。当25000关口不再是历史高点而是一个普通的价格,电解铝板块将迎来以25000为锚10倍PE为目标的估值修复行情。

  中东地缘事件,如何推升铝价?①供给方面,2025年,中东区域电解铝产能约692万吨/年,占全球9%,若能源基建遇袭,存在减停产风险;②运输方面,霍尔木兹海峡是中东铝产业原料进口的生命线,封锁将导致阿曼、卡塔尔、巴林等国氧化铝供给完全中断;③能源方面,电解铝是“用电大户”,对能源价格极为敏感,若油气价格和海外电价持续大幅上升,可能造成二次能源危机,由此导致海外成本推动铝价上涨。

  中信证券复盘2021-2022年能源危机发现,2021年,欧洲核电关停叠加俄罗斯减少天然气,供给导致电价飙升,随着俄乌冲突2022年2月爆发,能源危机进一步恶化,铝价和板块最大涨幅曾达到60%/100%。如今,中东局势升级,铝产业链供给担忧升温或将导致铝价上涨超出预期,叠加铝业中长期供需逻辑维持强势,持续看好铝板块价格估值齐升行情。

  值得关注的是,HALO交易成为当前全球资本市场的核心主线之一。有色金属板块因具备重资产属性、战略资源稀缺性、AI基建刚需三大特征,成为HALO交易的核心受益赛道。

  展望后市,有色金属板块还能再涨吗?兴业证券认为,有色金属在今年年中有望重新具备蓄势上涨动能。在大的逻辑方面,本轮有色周期是一轮逆全球化背景下,海外制造业重塑叠加海外非常规备库驱动的行情,有别于传统货币周期,在时间维度上或将延续,并且更为持久。

  【有色风口已至,“超级周期”势不可挡】

  有色ETF华宝(159876)及其联接基金(A类:017140,C类:017141)标的指数全面覆盖铜、铝、黄金、稀土、锂等行业,涵盖贵金属(避险)、战略金属(成长)、工业金属(复苏)等不同景气周期,全品类覆盖能够更好把握整个板块的贝塔行情。同时,该ETF是融资融券标的,是一键布局有色金属板块的高效工具。

  截至2月底,有色ETF华宝(159876)最新规模24.27亿元,近1个月日均成交额超1亿元,在全市场跟踪同标的指数的三只ETF产品中,规模、流动性均居首位。

中东地缘事件,如何推升铝价?估值修复进行时!华宝基金有色ETF(159876)拉升1.6%,此前5日狂揽1.3亿元

  注:有色ETF华宝(159876)原来的场内简称为有色龙头ETF。

  ETF费用相关说明:投资者在申购或赎回基金份额时,申购赎回代理机构可按照不超过0.5%的标准收取佣金,场内交易费用以证券公司实际收取为准。ETF不收取销售服务费。

  联接基金相关费用说明:华宝中证有色金属ETF发起式联接基金(A类)申购费率为申购金额200万元(含)以上时1000元/笔,100万元(含)~200万元时0.6%,100万元以下时1%;赎回费率为持有天数7日以下时1.5%,持有天数7日(含)以上时0%,不收取销售服务费。华宝中证有色金属ETF发起式联接基金(C类)不收取申购费,赎回费率为持有天数7日以下时1.5%,持有天数7日(含)以上时0%;销售服务费为0.3%。

  风险提示:有色ETF华宝被动跟踪中证有色金属指数,该指数基日为2013.12.31,发布于2015.7.13,指数近5个完整年度的涨跌幅为:2021年,35.89%;2022年,-19.22%;2023年,-10.43%;2024年,2.96%;2025年,91.67%,指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整,其回测历史业绩不预示指数未来表现。本文中指数成份股仅作展示,个股描述不作为任何形式的投资建议,也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的该基金风险等级为R3-中风险,适宜平衡型(C3)及以上的投资者,适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息(包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等)均只作为参考,投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另,本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议,亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险,基金的过往业绩并不代表其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证,基金投资须谨慎。

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